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追涨杀跌

发布时间:2021-07-19 02:07

近期股市的形勢大好,很多人也就開始入市瞭,據說最近一些券商的服務器都給擠爆瞭,有人就覺得現在是是不是有泡沫瞭,很多人就會想著要不要開始拋出。

很多新手入場的時候,最喜歡幹的事就是追漲殺跌,但是,隻是他們以為的追漲殺跌,實際上他們做的是什麼事情呢?追跌殺漲。

新手在看到股票下跌之後趕緊上去抄一手,股票上漲之後就開始坐立不安,很害怕股票會跌下去,於是在某個時間點上趕緊就賣出瞭。這不就是追跌殺漲嗎?

實際上,追漲殺跌是一個很有用的策略,是市場上用的很多的一個策略。

沒錯,就是這樣一個爛大街的策略,實際上卻是一個很賺錢的策略。

在物理學裡面有一個概念,叫慣性,比如你在跑步的時候,會越跑越快,很難立刻停下來,對於市場的股票也是如此,股票的價格也有這樣的慣性。

這種趨勢慢慢的被人發現,然後用來作為股票買賣的策略。

在前面已經聊過瞭 Fama-French 三因子理論來解釋股票的收益率,而後有個 Carhart 的學者,在這個理論的基礎之上加上瞭動量因子,然後就有瞭 Carhart 四因子理論。

這個理論最關鍵的地方就是使用動量因子來觀察股票的趨勢,說白瞭就是判斷股票的加速度,去買入那些加速度大的股票,賣出那些加速度小的股票,從而來獲取超額收益,俗稱追漲殺跌。

當然這種模型還是適合那些比較理想的市場環境,在一些人為幹預太多的市場裡面,很難達到同樣的效果。

而且,在使用這個理論的時候,也需要規避一些常見的坑,比如,在市場不好的時候,2008 經濟危機中,就不適合使用這個策略,因為波動太大瞭。

還有一個最常見的坑,就是對個股使用這種策略,這是一個非常大的誤解,之前聊過很多,一定要分散投資,即使在市場大好的時候,個股也還是有可能會出現預期之外的波動,如果你隻買瞭這一個股票,一旦出現風險,就無法分散瞭。

而是在使用這種策略的時候,永遠不要想著在最高點賣出,在最低點買入,隻要達到自己預期的收益。

另外,這些策略目前在中國的市場上還不是很好操作,因為中國市場的特殊性,市場的走勢難以判斷,而且,國內的市場也缺乏做空手段,所以沒辦法在下跌時去做空。

到現在,我們發現,為資產定價越來越復雜瞭,理論的發展也需要不斷的更新,不斷引入新的變量來完善模型。

想要達到完美很難,在可以無限的趨近。

关键词: 追涨杀跌

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