导航:首页 > 个股分析 > 降准对股市的影响

降准对股市的影响

发布时间:2021-07-19 02:07

2019年1月4日,受道瓊斯指數大跌660點影響,兩市大幅低開,直接跌破前期低點2449點,創四年以來新低,盤中在金融板塊強勁帶動下,股指全面反彈,截至收盤,滬指報收2514.87點,漲2.05%,一舉收復2500點整數關口。

雖然券商股龍頭中信證券仍在停盤中,但國傢隊主力券商股顯然在股指創下四年新低的時刻按捺不住,整體暴動強勁護盤,掀起漲停潮。西南證券、國海證券、中原證券、第一創業、太平洋、天風證券、南京證券、浙商證券、東吳證券、華安證券、國元證券、中信建投、長城證券、方正證券均全線漲停。

當日,中國人民銀行決定於2019年1月下調金融機構存款準備金率置換部分中期借貸便利:下調金融機構存款準備金率一個百分點,其中2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。

接著,我們來討論一下,國傢重啟對券商直投的可能性有多大?券商直投能否迎來風口?

2007年9月,直投業務再次回歸,各大券商紛紛試點。經過十餘年的規范和發展,業務規模不斷壯大,且經營模式由“投行+直投”演化為私募股權基金運作。根據基金業協會數據披露,截至2018年11月底,已備案私募股權基金的直投子公司共58傢,合計備案數量超過600隻。

國內券商行業投行資本化業務具有較大發展空間,主要原因在於兩大推動因素:一是產業結構調整與服務消費增加,二是政策保障與多元化資本市場完善。中國目前已達到中等收入國傢證券化率平均水平,與美國十年前水平相當,而並購重組交易金額與私募股權基金管理規模與GDP發展程度,與美國相比仍有較大提升空間。

哪些券商將會優先受益呢?投行資本化業務的強弱取決於兩個方面:投行業務實力、綜合管理能力。投行資本化的載體是投行業務本身,隻有投行業務強大的券商,才能整合各方資源,很難想象投行業務偏弱的券商能夠做好資本化業務。國內投行業務排名中,中金、中信、中信建投、華泰、國君等排在行業前列。

綜合管理能力是更為重要的指標,私募股權業務的范疇包括募、投、管、退四個環節,每一個環節都是對券商綜合實力的考驗。中金、中信、中信建投、華泰等券商的私募股權管理規模,恰是綜合實力的體現。在科創板呼之欲出、壯大直接融資市場政策的催化下,兼備傳統投行業務強實力與私募股權業務管理規模靠前的頭部券商有望更多受益。

2019第一次全面降準的意義是什麼?

時隔近三年,央行重啟全面降準措施。央行發佈公告稱,為進一步支持實體經濟發展,優化流動性結構,降低融資成本,決定下調金融機構存款準備金率1個百分點。此次降準凈釋放長期資金約8000億元。鑒於當前準備金率依然偏高,我預計央行今年還將采取多次降準措施向市場釋放流動性,甚至可能會采取降息的方式來降低企業融資的成本。

從技術形態上看,滬指在觸發2440點新低後強勢反彈,形成15分鐘與60分鐘的底背離共振,並與前期的2449點構成雙底,這個短期底部應該是比較瓷實的。而降準將釋放大約1.5萬億資金,大大緩解瞭短期資金面壓力,所以近期股市會比較安全。

雖然2019年僅僅過去三個工作日,但央行已經兩度釋放利好政策。1月2日晚間,央行發佈公告稱,自2019年起,將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小於500萬元”調整為“單戶授信小於1000萬元”,擴大普惠金融定向降準優惠政策的覆蓋面,引導金融機構更好地滿足小微企業的貸款需求,使更多的小微企業受益。1月4日,央行推出重磅降準措施,釋放流動性,提振市場信心。站在目前也不難預測,央行未來還將采取降準措施。

中國降準,對全球股市都產生影響,背後的邏輯是全球經濟的緊密聯系,當前全球市場最大的擔憂就是經濟衰退,而中國經濟減速是全球衰退的重要因素。 降準利好很可能讓下周一A股高開,但降準不是治百病的藥,從以往歷次降準後的股市表現來看,高開低走的走勢也不在少數。要讓市場回暖,單單一個降準是不夠的,必須是組合拳。今天上午李總理考察三大行,又在銀保監會開瞭座談會,央行晚上就宣佈瞭降準,後面的組合拳是減稅降費,預計具體措施也會很快出來,市場關註的是下一步政策的力度。

實際上2019年全球的經濟預期都不如2017、2018,我國也不例外。2018年基本一個季度降一次,如果把這次也算作2018年的第四次,剛好是一個季度一次。 2019年照此來看,如果經濟需要,降準的頻率和2018大概率一樣,3-5次的降準可以參考。目前大行和小行平均存款準備金率14%左右,大小行略不同,小的更低。此次降準後將更低;美國的平均存款準備金率在10%左右,美國小行要求也很低。參照美國,我們也還有3-4個點降準,還可以釋放6萬億左右的資金。 這意味著一次假如降一個點,還可以降2-3次;如果降0.5個點,則次數更多。過去10年我們的準備金率最低值大概也在10%,所以杠桿遊戲估計,10%是個臨界線。如果在此基礎上經濟依舊不見效果,降息就是選項。但不到萬不得已,還不會走到降息這條路。隻是看瞭此次火速降準,降息速度加快的概率不是沒有。

需要提醒大傢的是,無論5G概念還是大盤都目前還都屬於反彈行情,其中5G概念股的反彈級別大一些,力度強一些,可參與度高一些,能夠給大傢帶來一些更多的賺錢效應。但是,目前還遠不到樂觀的認為大盤反轉的時候,2019年上半年隻會出現某些板塊的局部行情,沒有全面開花的可能,希望大傢不要被一時的勝利沖昏瞭頭腦。

2019年上半年最大的利空因素,還是大股東對解禁股的減持,某些大股東解禁後跑路可能會比較常見,再一個就是科創板上市帶來的對主板的吸血作用。可以預見的是,2019年上半年科創板每一次大的進度公佈,都是一次利空,而這些利空要一直等到科創板正式掛牌,靴子落地後才會結束。

关键词: 降准对股市的影响

与降准对股市的影响有哪些相关的资料

热点内容
除权除息
拼多多股票
盘口语言
股票家园
大盘涨跌
买股票
五穷六绝七翻身
仁东控股股吧
股票家园
多杀多
002343股票
各板块龙头股
贵糖股份
白酒股暴跌
看好
爱炒股
中国国旅股吧
上影线
巴菲特 比亚迪
股票家园