导航:首页 > 东方财富 > 市盈率计算

市盈率计算

发布时间:2021-07-19 02:07

股票軟件上的市盈率數據經常出錯,誤導人。有的讀者咨詢,哪個軟件給出的市盈率數據是真正準確的?任何軟件給出的市盈率數據都是錯得離譜。市盈率數據搞錯,股票估值就可能會南轅北轍,最終虧錢。市盈率需要我們自己算清楚。

本文向大傢解釋清楚:

靜態市盈率、滾動市盈率、動態市盈率的正確算法?

為什麼股票軟件會錯得離譜?

我們該用哪種市盈率來估值?

靜態市盈率,是指最新股價與最近公佈的一個會計年度的每股收益的比值。

靜態市盈率=最新股價÷最近公佈的一個會計年度的每股收益

我們試著計算萬科A的靜態市盈率。

2020年4月30日,萬科A的收盤價是26.80元,最近一個會計年度是2019年,2019年的每股收益是3.44元。

當前萬科A的靜態市盈率=26.80元÷3.44元=7.79倍

滾動市盈率,又叫市盈率TTM,是指最新股價與最近四個自然季度的每股收益之和的比值。

滾動市盈率=最新股價÷最近四個自然季度的每股收益之和

我們來試著計算萬科A的滾動市盈率。

萬科A的財務數據如下:

2019年一季度的每股收益:0.099元

2019年二季度的每股收益:0.949元

2019年三季度的每股收益:0.566元

2019年四季度的每股收益:1.826元

2020年一季度的每股收益:0.111元

當前是2020年5月4日。最近四個自然季度分別是2020年一季度、2019年四季度、2019年三季度、2019年二季度。

最近四個自然季度的每股收益之和=0.111元+1.826元+0.566元+0.949元=3.45元

當前萬科A的滾動市盈率=26.8元÷3.45元=7.77倍

動態市盈率,是指最新股價與預期的當年每股收益的比值

動態市盈率=最新股價÷預期的當年每股收益

我們來計算萬科A的滾動市盈率。

當前萬科A的動態市盈率=最新股價÷預期的2020年每股收益

預期2020年的每股收益,沒有規律性方法,不同人有不同角度的預期。

我的預期是這樣的。

萬科在2018年的凈利潤增長率是20.39%,2019年的凈利潤增長率是15.1%,2020年第一季度的凈利潤增長率是11.49%。

最近兩年凈利潤增長率是遞減的趨勢,那麼我預期萬科在2020年的凈利潤增長率是10%。

預期2020年的每股凈利潤=3.44元×1.1=3.78元

當前萬科A的動態市盈率=26.80元÷3.78元=7.09倍

小結一下。

靜態市盈率=最新股價÷最近公佈的會計年度的每股收益

滾動市盈率=最新股價÷最近四個自然季度的每股收益之和

動態市盈率=最新股價÷預期的當年每股收益

為什麼股票軟件給出的市盈率數據錯得離譜?

萬科A的靜態市盈率是7.79倍,2020年第一季度的凈利潤正增長,動態市盈率應該更低一些,怎麼會是60.61倍,高出這麼多?

因為這個軟件預估萬科A在2020年的每股收益是0.444元。按照這數據來計算,動態市盈率確實是60.61倍。

軟件如何預估出萬科A在2020年的每股收益是0.444元?

2020年第一季度的每股收益是0.111元,一年有四個季度,2020年的每股收益就是0.111元×4=0.444元。

事實上萬科的經營業績分旺季和淡季。每年第一季度的凈利潤是四個季度中最低的,占全年的3%左右。第四季度是最高的,占全年的一半。

軟件沒有把公司的實際經營情況考慮進去,粗放地計算動態市盈率,敷衍一下用戶。

評估股票價值的時候,用哪個市盈率最合適呢?

我認為該用動態市盈率,因為動態市盈率最能反映現實。

舉一個例子。

中國人壽在2019年4月30日收盤價是30.30元。

靜態市盈率=77.69倍

滾動市盈率=36.51倍

動態市盈率=14.78倍

之所以差距這麼大,是因為中國人壽在2019年的凈利潤同比增長411.51%。

如果以靜態市盈率、滾動市盈率作為估值參考的指標,那麼我們就誤會中國人壽太貴瞭。

事實上,中國人壽估值不算貴,後來股價又上漲20%。

如果用靜態市盈率、滾動市盈率來估值,就會忽略上市公司在當年的實際經營情況,是刻舟求劍。

关键词: 市盈率计算

与市盈率计算有哪些相关的资料

热点内容
股票家园
419魔咒
富时a50夜盘行情
中国股市开盘时间
恒顺醋业股票
古井贡酒股票
西安旅游股票
通策医疗股票
市盈率计算
影响股票价格的因素
股票经验
业绩好的股票
医药股
行业龙头股
a股是什么意思
涨停的股票怎么买
如何买股票
炒股小故事
股票家园
宁沪高速股票